Top 33 otázek a odpovědí na rozhovory o investičním bankovnictví
Zde jsou otázky a odpovědi na pohovor v investičním bankovnictví pro začátečníky i zkušené kandidáty, aby získali svou vysněnou práci.
1) Jaký je jiný termín pro divizi investičního bankovnictví?
Investiční bankovnictví se také nazývá Corporate Finance.
2) Proč se zajímáte o investiční bankovnictví?
Tato otázka je položena, aby ověřil zájem kandidáta znát jeho pochopení Investice Bankovnictví.
Proto byste si měli být vědomi určitých klíčových dovedností a vlastností, které tato práce vyžaduje. Měli byste také vysvětlit, proč si myslíte, že jste vhodným kandidátem na tuto pozici.
Zdarma ke stažení ve formátu PDF: Otázky a odpovědi na rozhovor s investičním bankovnictvím
3) Jaký je vzorec pro výpočet pracovního kapitálu?
Vzorec je
Pracovní kapitál = Oběžná aktiva – Krátkodobé závazky.
4) Jaké jsou obvykle vyšší náklady na dluh nebo náklady na vlastní kapitál?
Náklady na vlastní kapitál jsou vždy vyšší než náklady na dluh, protože náklady spojené s vypůjčením dluhu jsou daňově uznatelné. Náklady na vlastní kapitál jsou navíc vyšší, protože na rozdíl od věřitelů nemají investoři do vlastního kapitálu zaručeno, že dostanou pevné platby.
Dluh je levnější, protože jeho platba úroků je považována za náklad. Dluh je upřednostňován i v kapitálové struktuře firmy. Takže v situaci likvidace nebo bankrotu dostanou držitelé dluhu zaplaceno ze svého fondu jako první před držiteli akcií.
5) Co znamená WACC?
WACC znamená Vážené průměrné náklady na kapitál. Jde o výpočet kapitálu organizace, který je proporcionálně vážen. Zahrnuje všechny zdroje kapitálu a bere v úvahu faktory, jako jsou odpisy, daňové sazby, dluh a vlastní kapitál.
6) Jaké jsou základní vlastnosti, abyste se stali investičními bankéři?
Soubory dovedností potřebné k tomu, abyste se stali investičními bankéři, jsou:
- Silné kvantitativní/analytické dovednosti
- Špičkový důraz na detail
- Měl by mít pevnou pracovní morálku
- Výborné komunikační schopnosti mluvenou, verbální i písemnou formou
- Schopnost řídit více termínů projektů
- Pozitivní a nikdy se nevzdávejte
- Pohon a odhodlání
- Efektivní řízení času
- Komunikační schopnost
- Naprostá pozornost k detailu
- Schopnost rychle se učit
- Umět myslet mimo krabici
7) Jaké jsou vaše dlouhodobé kariérní cíle investičního bankéře?
Tato otázka je položena, abyste věděli, zda to se svou kariérou myslíte vážně a jste připraveni pracovat v této oblasti. Jedná se o finanční práci, proto je pro banku klíčové přijmout kandidáta, který je připraven pracovat se stejnou bankou po delší dobu.
8) Diskutujte o rizicích, která jste podstoupili ve svém životě?
Od přírody jsem velmi konzervativní a nerad příliš riskuji. To však rozhodně neznamená, že nikdy nebudu riskovat. Takže když riskuji, je to vždy založeno na racionální analýze. Umožňuje mi zajistit úspěch a také porozumět souvisejícím rizikům, než se do toho pustím.
Jako investiční bankéř byste měli většinu času přijímat těžká rozhodnutí. Před přijetím rozhodnutí musíte vzít v úvahu politické změny a trendy na trhu. Proto musíte prokázat svou schopnost podstupovat vypočítaná rizika a prokázat adekvátní analytické schopnosti.
Zde také musíte zdůraznit logické předpoklady, které jste učinili při přijímání jakéhokoli riskantního rozhodnutí. Investiční bankovnictví je spíše o „zhruba správném“ místo o „přesně přesném“.
9) Co je to měnová politika?
Měnová politika je metoda, kterou vláda, centrální banka, země kontroluje nabídku peněz. Je to dostupnost peněz a cena peněz nebo úroková míra ke splnění souboru cílů orientovaných na růst a stabilitu ekonomiky.
10) Co je to praní špinavých peněz?
Praní špinavých peněz je proces vytváření zdání, že velká část peněz získaných z trestné činnosti, jako je teroristická činnost nebo obchodování s drogami, pochází z legitimního zdroje.
11) Co jako investiční bankéř podle vás dělá analytik v typický den?
Jako investiční bankéř očekávám, že moje pracovní doba bude dlouhá. Potřebuji provádět finanční modelování, vytvářet seznamy nabídek, provádět due-diligence a setkávat se s klienty podle potřeby.
12) Jaký je rozdíl mezi komerčním a investičním bankovnictvím?
Zde je několik zásadních rozdílů mezi těmito dvěma:
Komerční banka:
- Přijímá vklady od zákazníků a pomocí těchto peněz poskytuje komerční půjčky.
- Většina úvěrů poskytnutých komerčními bankami je vedena jako aktiva v rozvaze banky.
Investiční banka:
- Působí jako prostředník mezi společnostmi a investory.
- Nepřijímá vklady, ale spíše prodává investice, poskytuje poradenství v oblasti fúzí a akvizic, drží úvěry dluh/vlastní kapitál, který pochází od banky.
13) Co je to odložená daňová pohledávka?
Odložená daňová pohledávka se vytvoří, když jakýkoli podnik zaplatí vyšší daň do IRS, než je vykázáno ve výsledovce. Je tvořena z čistých provozních ztrát a rozdílů ve účtování výnosů.
14) Co je to spravedlivý názor?
Spravedlivý názor je nezávislé posouzení. Vydává jej investiční banka. Zahrnuje především cenu nabízenou při fúzi nebo akvizici. Poskytuje fixní poplatek, obvykle institucí, která není zapojena do transakce.
15) Co je beta?
Beta je měřítkem rizikovosti konkrétní akcie. Vypočítá se jako kovariance mezi výnosem akcií a celkovým výnosem akciového trhu dělená změnou výnosu daného trhem. Ve výchozím nastavení je beta 1.0.
- Akcie s beta > 1 jsou považovány za rizikovější ve srovnání s trhem.
- Akcie s beta < 1 jsou považovány za méně rizikové.
16) Kdy je potřeba ocenit společnost pomocí násobku tržeb vs. EBITDA?
Firma se záporným ziskem a EBITDA bude mít pravděpodobně nesmyslné násobky EBITDA. Je to proto, že násobky příjmů jsou v EBITA přehlednější.
17) Proč by se dvě společnosti slučovaly?
Některé důležité důvody fúze dvou společností jsou:
- Zvyšování schopností
- Získejte konkurenční výhodu nad větším podílem na trhu
- Diverzifikace produktů nebo služeb
- Významné snížení nákladů spojeného subjektu.
18) Co je CAPM?
CAPM je model oceňování kapitálových aktiv. Je navržen tak, aby zjistil očekávanou návratnost investic. Umožňuje odhadovat diskontní sazbu pro peněžní toky společnosti.
19) Jak vypočítat beta pro konkrétní společnost?
Výpočet beta pro historické výnosy je výpočet budoucí beta kvůli chybám v odhadu. Beta verze srovnatelných společností jsou nepřesné kvůli různým mírám pákového efektu.
K tomu využijete beta verze těchto srovnatelných společností jako takových:
β Unlevered = β(Levered) / [1+ (Debt/Equity) (1-T)]
Poté je třeba vypočítat průměrnou hodnotu beta bez pákového efektu v kapitálové struktuře cílové firmy:
β Levered = β(Unlevered) x [1+(Debt/Equity) (1-T)]
20) Co dělá dobrý finanční model?
Budování financí vyžaduje spoustu postupů. Nejlepší finanční model je ten, který identifikuje všechny důležité hnací síly podnikání. Je to vždy přesné a přesné. Model by měl být schopen zvládnout dynamické scénáře vestavěné analýzy a kontroly chyb.
21) Jaký je hlavní rozdíl mezi hotovostním a akruálním účetnictvím?
Hotovostní je známý jako výnosy a výdaje, když je hotovost přijata nebo vyplacena. Na druhé straně akruální účetnictví uznává výnosy, když je inkaso přiměřeně jisté, a zachycuje náklady, když vzniknou, místo když jsou vypláceny v hotovosti.
22) Jaký je vzorec pro výpočet podnikové hodnoty?
Vzorec pro výpočet hodnoty podniku je:
Market value of equity + debt + preferred stock + minority interest cash.
23) Jaký je rozdíl mezi hodnotou podniku a hodnotou vlastního kapitálu?
Hodnota podniku: Je to hodnota operací společnosti připadající na všechny poskytovatele kapitálu. Je také důležité uvažovat o hodnotě podniku jako o hodnotě převzetí. Hlavní potřeba podnikové hodnoty je vytvořit oceňovací poměry/metriky.
Hodnota vlastního kapitálu: složka hodnoty podniku, která představuje pouze část hodnoty připadající akcionářům.
24) Co znamená goodwill? Jak se to počítá?
Je to typ nehmotného aktiva. Je vytvořena akvizicí a odráží hodnotu společnosti, která není vykázána z jejích ostatních aktiv a jiných závazků. Goodwill se vypočítá odečtením účetní hodnoty od kupní ceny vlastního kapitálu zaplacené za podíl společnosti.
Účetní pravidla však jasně stanoví, že tento goodwill by měl být splacen v každém období. Goodwill závisí také na rozvaze společnosti.
25) Kdy by měla společnost vydávat vlastní kapitál, spíše než dluh, k financování svých operací?
V následujících situacích společnost vydá kapitál namísto dluhu.
- Pokud má společnost pocit, že cena akcií je nafouknutá, může zvednout velké množství kapitálu v poměru k procentu prodaného vlastnictví.
- Pokud společnost plánuje investovat do nových projektů, nemusí produkovat okamžité nebo konzistentní peněžní toky na platby úroků.
- V situaci, kdy chce firma upravit svou kapitálovou strukturu nebo splatit dluh.
- V případě, kdy majitelé společnosti chtějí prodat část svého vlastnictví.
26) Co je to „fúze a akvizice?
Fúze a akvizice je termín, který označuje konsolidaci společností nebo aktiv. Zahrnuje řadu různých transakcí, jako jsou fúze, akvizice, konsolidace, nabídky výběrových řízení, nákupy aktiv a akvizice managementu.
27) Co je to swap?
Swap je rozdíl v úrokových sazbách úvěrů mezi dvěma měnami. Je uložena nebo účtována na účet, když klient převede obchodní pozici na další den. Swap může být pozitivní i negativní.
28) Proč potřebujete odečíst hotovost od vzorce pro hodnotu podniku?
Hotovost se odečte při výpočtu hodnoty podniku, protože se považuje za neprovozní aktivum. Dále je hotovost vždy zahrnuta do hodnoty vlastního kapitálu.
29) Co je DCF?
Diskontovaný peněžní tok je zkráceně známý jako DCF. Jedná se o oceňovací metodu používanou k odhadu lukrativnosti investiční příležitosti. Lze to provést pomocí volných projekcí peněžních toků a jejich diskontováním, aby se získala současná hodnota. Používá se také k vyhodnocení potenciálu pro konkrétní investici. Pokud hodnota dorazila pomocí analýzy DCF. Obecně je vyšší než současné náklady na investici.
30) Co je pákový výkup?
Pákový výkup je termín, který označuje použití vypůjčených peněz k nákupu nebo investici do jiné firmy. V některých případech může být poměr dluhu k vlastnímu kapitálu až 90-10.
31) Vysvětlete investici s pevným úrokem
Investice s pevným úrokem je dlouhodobý dluhový cenný papír. Slibuje návratnost všech investic k datu jejich splatnosti.
32) Jaké věci ovlivňují zdraví akciového portfolia?
Zdraví akciového portfolia vždy závisí na jeho složkách a na vzájemné korelaci mezi nimi. Investoři mohou například hledat akcie, které jsou negativně korelované, aby ochránili své tržní portfolio.
33) Jaké jsou hlavní metodiky oceňování?
Existují tři široce používané metody oceňování.
- Srovnatelné analýzy společnosti
- Precedentní transakční analýza a
- analýza diskontovaných peněžních toků.
Tyto otázky na pohovoru také pomohou ve vašem životě (ústních)
Máš rád:
#7: Pole by mělo být pole. Důraz na detail. Opravte prosím.
Ahoj, děkuji za upozornění. Je to opraveno.
Je to velmi dobrá informace. Děkuji.
Které místo kurzu investičního bankovnictví
Velmi dobrá sbírka otázek a odpovědí
Děkuji moc
Odpovědi jsou velmi jednoduché a účinné
díky jeho dobré otázky a velmi krásně vysvětlit všechny otázky
děkuji je to pro mě užitečné