Κορυφαίες 33 Ερωτήσεις και Απαντήσεις Συνέντευξης Επενδυτικής Τραπεζικής

Ακολουθούν ερωτήσεις και απαντήσεις συνέντευξης στο Investment Banking για νεοφώτιστους καθώς και έμπειρους υποψηφίους για να πάρουν τη δουλειά των ονείρων τους.

1) Ποιος είναι άλλος όρος για το τμήμα Επενδυτικής Τραπεζικής;

Η επενδυτική τραπεζική ονομάζεται επίσης εταιρική χρηματοδότηση.

---

2) Γιατί ενδιαφέρεστε για την Επενδυτική Τραπεζική;

Αυτή η ερώτηση τίθεται για να ελεγχθεί το ενδιαφέρον του υποψηφίου να μάθει την κατανόησή του σχετικά με την Επενδυτική Τραπεζική.

Επομένως, θα πρέπει να γνωρίζετε ορισμένες βασικές δεξιότητες και ιδιότητες που απαιτούνται για αυτήν τη δουλειά. Θα πρέπει επίσης να εξηγήσετε γιατί πιστεύετε ότι είστε κατάλληλος υποψήφιος για αυτή τη θέση.

Δωρεάν λήψη PDF: Ερωτήσεις & Απαντήσεις για Συνέντευξη Επενδυτικής Τραπεζικής

---

3) Τι είναι ένας τύπος για τον υπολογισμό του κεφαλαίου κίνησης;

Ο τύπος είναι

Κεφάλαιο κίνησης = Κυκλοφορούν στοιχεία ενεργητικού – Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

---

4) Ποιο είναι συνήθως υψηλότερο το κόστος του χρέους ή το κόστος των ιδίων κεφαλαίων;

Το κόστος των ιδίων κεφαλαίων είναι πάντα μεγαλύτερο από το κόστος του χρέους, επειδή το κόστος που σχετίζεται με το χρέος δανεισμού εκπίπτει φόρου. Επιπλέον, το κόστος των ιδίων κεφαλαίων είναι υψηλότερο, επειδή σε αντίθεση με τους δανειστές, οι επενδυτές μετοχών δεν είναι εγγυημένο ότι θα λάβουν σταθερές πληρωμές.

Το χρέος είναι λιγότερο ακριβό επειδή η πληρωμή του τόκου θεωρείται έξοδο. Το χρέος προτιμάται επίσης στην κεφαλαιακή διάρθρωση μιας επιχείρησης. Έτσι, σε περίπτωση εκκαθάρισης ή πτώχευσης, οι κάτοχοι χρέους πληρώνονται πρώτα το ταμείο τους πριν από τους κατόχους μετοχών.

---

5) Τι σημαίνει WACC;

Το WACC σημαίνει Σταθμισμένο Μέσο Κόστος Κεφαλαίου . Είναι ένας υπολογισμός του κεφαλαίου ενός οργανισμού που σταθμίζεται αναλογικά. Περιλαμβάνει κάθε πηγή κεφαλαίου και λαμβάνει υπόψη παράγοντες όπως οι αποσβέσεις, οι φορολογικοί συντελεστές, το χρέος και τα ίδια κεφάλαια.

---

6) Ποια είναι τα βασικά προσόντα για να γίνετε Επενδυτικοί Τραπεζίτες;

Τα σύνολα δεξιοτήτων που απαιτούνται για να γίνετε Investment Bankers είναι:

• Ισχυρές ποσοτικές/αναλυτικές δεξιότητες
• Υπέροχη προσοχή στη λεπτομέρεια
• Θα πρέπει να έχει σταθερή εργασιακή ηθική
• Άριστες δεξιότητες προφορικής, προφορικής και γραπτής επικοινωνίας
• Δυνατότητα διαχείρισης πολλαπλών προθεσμιών έργου
• Θετική και μην εγκαταλείπετε ποτέ τη στάση
• Δύναμη και αποφασιστικότητα
• Αποτελεσματική διαχείριση χρόνου
• Επικοινωνιακή ικανότητα
• Πλήρης προσοχή στη λεπτομέρεια
• Δυνατότητα γρήγορης εκμάθησης
• Ικανός να σκέφτεται από το κουτί

---

7) Ποιοι είναι οι μακροπρόθεσμοι στόχοι σταδιοδρομίας σας ως Investment Banker;

Αυτή η ερώτηση ζητείται για να μάθουμε εάν είστε σοβαροί για την καριέρα σας και είστε έτοιμοι να εργαστείτε σε αυτόν τον τομέα. Είναι μια οικονομική δουλειά, επομένως είναι κρίσιμο για την Τράπεζα να προσλάβει έναν υποψήφιο που είναι έτοιμος να συνεργαστεί με την ίδια Τράπεζα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

---

8) Συζητήστε τους κινδύνους που έχετε αναλάβει στη ζωή σας;

Από τη φύση μου, είμαι πολύ συντηρητική και δεν μου αρέσει να ρισκάρω πολύ. Ωστόσο, αυτό σίγουρα δεν σημαίνει ότι δεν ρισκάρω ποτέ. Έτσι, όταν ρισκάρω, βασίζεται πάντα στην ορθολογική ανάλυση. Μου επιτρέπει να διασφαλίσω την επιτυχία και επίσης να κατανοήσω τους κινδύνους που εμπεριέχονται πριν ξεκινήσω.

Ως επενδυτικός τραπεζίτης τις περισσότερες φορές θα πρέπει να λαμβάνετε δύσκολες αποφάσεις. Πριν λάβετε απόφαση, πρέπει να λάβετε υπόψη τις πολιτικές αλλαγές και τις τάσεις της αγοράς. Επομένως, πρέπει να δείξετε την ικανότητά σας να αναλαμβάνετε υπολογισμένους κινδύνους και να επιδεικνύετε επαρκείς αναλυτικές δεξιότητες.

Εδώ, πρέπει επίσης να επισημάνετε τις λογικές παραδοχές που έχετε κάνει ενώ παίρνετε οποιαδήποτε επικίνδυνη απόφαση. Η Επενδυτική Τραπεζική έχει να κάνει περισσότερο με το «κατά προσέγγιση σωστό» αντί για το «ακριβώς ακριβές».

---

9) Τι είναι η νομισματική πολιτική;

Η νομισματική πολιτική είναι μια μέθοδος με την οποία η κυβέρνηση, η Κεντρική Τράπεζα, μιας χώρας ελέγχει την προσφορά χρήματος. Είναι η διαθεσιμότητα χρημάτων και το κόστος χρήματος ή το επιτόκιο για την επίτευξη ενός συνόλου στόχων προσανατολισμένων στην ανάπτυξη και τη σταθερότητα της οικονομίας.

---

10) Τι είναι το ξέπλυμα χρήματος;

Το ξέπλυμα βρώμικου χρήματος είναι η διαδικασία δημιουργίας της εμφάνισης ότι μεγάλο κομμάτι χρημάτων που αποκτήθηκε από εγκληματική δραστηριότητα, όπως τρομοκρατική δραστηριότητα, διακίνηση ναρκωτικών προέρχεται από νόμιμη πηγή.

---

11) Ως Επενδυτικός Τραπεζίτης, τι πιστεύετε ότι κάνει ένας αναλυτής μια τυπική μέρα;

Ως Επενδυτικός Τραπεζίτης, περιμένω τις ώρες εργασίας μου να είναι πολλές. Πρέπει να κάνω χρηματοοικονομική μοντελοποίηση, να κάνω pitch books, να κάνω τη δέουσα επιμέλεια και να συναντώ πελάτες όπως απαιτείται.

---

12) Ποια είναι η διαφορά μεταξύ Εμπορικής και Επενδυτικής Τραπεζικής;

Εδώ είναι μερικές σημαντικές διαφορές μεταξύ των δύο:

Εμπορική Τράπεζα:

• Δέχεται καταθέσεις από πελάτες και δίνει εμπορικά δάνεια χρησιμοποιώντας αυτά τα χρήματα.
• Τα περισσότερα από τα δάνεια των Εμπορικών Τραπεζών κατέχονται ως στοιχεία ενεργητικού στον ισολογισμό της Τράπεζας.

Τράπεζα Επενδύσεων:

• Λειτουργεί ως ενδιάμεσος μεταξύ εταιρειών και επενδυτών.
• Δεν δέχεται καταθέσεις, αλλά πωλεί επενδύσεις, συμβουλεύει για συγχωνεύσεις και εξαγορές, κρατά δάνεια χρέη/μετοχικό κεφάλαιο που προέρχεται από την Τράπεζα.

---

13) Τι είναι η αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση;

Μια αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση δημιουργείται όταν οποιαδήποτε επιχείρηση πληρώνει περισσότερο φόρο στο IRS από αυτόν που αναφέρεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της. Δημιουργείται από καθαρές λειτουργικές ζημίες και διαφορές στην αναγνώριση εσόδων.

---

14) Τι είναι η άποψη για δικαιοσύνη;

Η δίκαιη γνώμη είναι μια ανεξάρτητη αξιολόγηση. Εκδίδεται από Επενδυτική Τράπεζα. Περιλαμβάνει κυρίως τιμή που προσφέρεται σε συγχώνευση ή εξαγορά. Παρέχει ένα πάγιο τέλος, συνήθως από ένα ίδρυμα που δεν συμμετέχει στη συναλλαγή.

---

15) Τι είναι το Beta;

Το Beta είναι ένα μέτρο της επικινδυνότητας μιας συγκεκριμένης μετοχής. Υπολογίζεται ως η συνδιακύμανση μεταξύ της απόδοσης της μετοχής και της συνολικής απόδοσης της αγοράς μετοχών διαιρεμένη με τη μεταβολή της απόδοσης που δίνεται ανά αγορά. Από προεπιλογή, η beta είναι 1.0.

• Η μετοχή με βήτα > 1 θεωρείται πιο επικίνδυνη σε σύγκριση με την αγορά.
• Μια μετοχή με βήτα < 1 θεωρείται λιγότερο επικίνδυνη.

---

16) Πότε πρέπει να αποτιμηθεί μια εταιρεία που χρησιμοποιεί πολλαπλάσια έσοδα έναντι EBITDA;

Μια επιχείρηση με αρνητικό κέρδος και EBITDA είναι πιθανό να έχει πολλαπλάσια EBITDA χωρίς νόημα. Αυτό συμβαίνει επειδή τα πολλαπλάσια έσοδα είναι πιο διορατικά στο EBITA.

---

17) Γιατί να συγχωνευθούν δύο εταιρείες;

Μερικοί σημαντικοί λόγοι πίσω από τη συγχώνευση δύο εταιρειών είναι:

1. Αύξηση δυνατοτήτων
2. Αποκτήστε ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι μεγαλύτερου μεριδίου αγοράς
3. Διαφοροποίηση προϊόντων ή υπηρεσιών
4. Σημαντική μείωση κόστους της συγχωνευμένης εταιρείας.

---

18) Τι είναι το CAPM;

Το CAPM είναι το μοντέλο τιμολόγησης κεφαλαιακών περιουσιακών στοιχείων. Έχει σχεδιαστεί για να βρίσκει την αναμενόμενη απόδοση της επένδυσης. Επιτρέπει την εκτίμηση του προεξοφλητικού επιτοκίου για τις ταμειακές ροές μιας εταιρείας.

---

19) Πώς να υπολογίσετε το beta για μια συγκεκριμένη εταιρεία;

Ο υπολογισμός των beta για τις ιστορικές αποδόσεις είναι ένας υπολογισμός των μελλοντικών beta λόγω σφαλμάτων εκτίμησης. Τα beta συγκρίσιμων εταιρειών είναι ανακριβή λόγω διαφορετικών ποσοστών μόχλευσης.

Για αυτό μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις beta αυτών των συγκρίσιμων εταιρειών ως εξής:

β Unlevered = β(Levered) / [1+ (Debt/Equity) (1-T)]

Στη συνέχεια, θα πρέπει να υπολογιστεί ο μέσος όρος του μη μόχλευσης beta, ο οποίος θα ανανεωθεί αυτό το beta στην κεφαλαιακή δομή της εταιρείας-στόχου:

β Levered = β(Unlevered) x [1+(Debt/Equity) (1-T)]

---

20) Τι κάνει ένα καλό οικονομικό μοντέλο;

Η οικοδόμηση ενός οικονομικού απαιτεί πολλές πρακτικές. Το καλύτερο οικονομικό μοντέλο είναι αυτό που προσδιορίζει όλους τους σημαντικούς μοχλούς της επιχείρησης. Είναι πάντα ακριβές και ακριβές. Το μοντέλο θα πρέπει να μπορεί να χειρίζεται δυναμικά σενάρια ενσωματωμένης ανάλυσης και ελέγχου σφαλμάτων.

---

21) Ποια είναι η κύρια διαφορά μεταξύ της λογιστικής που βασίζεται σε μετρητά και της λογιστικής σε δεδουλευμένη βάση;

Τα μετρητά είναι γνωστά ως έσοδα και έξοδα όταν λαμβάνονται ή καταβάλλονται μετρητά. Από την άλλη πλευρά, η λογιστική σε δεδουλευμένη βάση αναγνωρίζει τα έσοδα όταν η είσπραξη είναι εύλογα βέβαιη και τα έξοδα όταν πραγματοποιούνται αντί όταν καταβάλλονται σε μετρητά

---

22) Ποιος είναι ο τύπος για τον υπολογισμό της Εταιρικής Αξίας;

Ο τύπος για τον υπολογισμό της τιμής Enterprise είναι:

Market value of equity + debt + preferred stock + minority interest cash.

---

23) Ποια είναι η διαφορά μεταξύ της αξίας της επιχείρησης και της αξίας της καθαρής θέσης;

Επιχειρηματική Αξία: Είναι η αξία των λειτουργιών μιας εταιρείας που αποδίδεται σε όλους τους παρόχους κεφαλαίου. Είναι επίσης σημαντικό να θεωρούμε την Επιχειρηματική Αξία ως την αξία εξαγοράς. Η κύρια ανάγκη για την επιχειρηματική αξία είναι η δημιουργία δεικτών/μετρικών αποτίμησης.

Αξία Μετοχικού Κεφαλαίου: ένα στοιχείο της επιχειρηματικής αξίας που αντιπροσωπεύει μόνο το ποσοστό της αξίας που αποδίδεται στους μετόχους.

---

24) Ποια είναι η έννοια της υπεραξίας; Πώς υπολογίζεται;

Είναι το είδος του άυλου περιουσιακού στοιχείου. Δημιουργείται σε μια εξαγορά και αντανακλά την αξία μιας εταιρείας η οποία δεν αναγνωρίζεται από τα άλλα περιουσιακά της στοιχεία και άλλες υποχρεώσεις. Η υπεραξία υπολογίζεται αφαιρώντας τη λογιστική αξία από την τιμή αγοράς των ιδίων κεφαλαίων που καταβλήθηκε για τη μετοχή της εταιρείας.

Ωστόσο, οι λογιστικοί κανόνες ορίζουν ξεκάθαρα ότι αυτή η υπεραξία πρέπει να αποπληρώνεται σε κάθε περίοδο. Η υπεραξία εξαρτάται επίσης από τον ισολογισμό της εταιρείας.

---

25) Πότε πρέπει μια εταιρεία να εκδίδει ίδια κεφάλαια, αντί για χρέος, για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές της;

Στις ακόλουθες περιπτώσεις η εταιρεία εκδίδει ίδια κεφάλαια αντί για χρέος.

• Εάν η εταιρεία αισθάνεται ότι η τιμή της μετοχής είναι διογκωμένη, μπορεί αύξηση ένα μεγάλο ποσό κεφαλαίου σε σχέση με το ποσοστό της ιδιοκτησίας που πωλήθηκε.
• Εάν η εταιρεία σχεδιάζει να επενδύσει σε νέα έργα, ενδέχεται να μην παράγει άμεσες ή σταθερές ταμειακές ροές για να πραγματοποιήσει πληρωμές τόκων.
• Στην περίπτωση, όταν μια εταιρεία θέλει να προσαρμόσει τη κεφαλαιακή της δομή ή να αποπληρώσει το χρέος της.
• Στην περίπτωση που οι ιδιοκτήτες της εταιρείας θέλουν να εκποιήσουν ένα μέρος της ιδιοκτησίας τους.

---

26) Τι είναι οι συγχωνεύσεις και εξαγορές;

Συγχωνεύσεις και εξαγορές είναι ένας όρος που αναφέρεται στην ενοποίηση εταιρειών ή περιουσιακών στοιχείων. Περιλαμβάνει μια σειρά από διαφορετικές συναλλαγές, όπως συγχωνεύσεις, εξαγορές, ενοποιήσεις, προσφορές, αγορές περιουσιακών στοιχείων και εξαγορές διαχείρισης.

---

27) Τι είναι η ανταλλαγή;

Η ανταλλαγή είναι μια διαφορά στα επιτόκια των δανείων μεταξύ δύο νομισμάτων. Κατατίθεται ή χρεώνεται στον λογαριασμό όταν ο πελάτης μεταφέρει μια θέση συναλλαγών για την επόμενη μέρα. Η ανταλλαγή μπορεί να είναι τόσο θετική όσο και αρνητική.

---

28) Γιατί χρειάζεται να αφαιρέσετε μετρητά από τον τύπο αξίας επιχείρησης;

Τα μετρητά αφαιρούνται κατά τον υπολογισμό της αξίας της επιχείρησης καθώς θεωρείται μη λειτουργικό περιουσιακό στοιχείο. Επιπλέον, τα μετρητά περιλαμβάνονται πάντα στην αξία της καθαρής θέσης.

---

29) Τι είναι το DCF;

Μια προεξοφλημένη ταμειακή ροή είναι σύντομη γνωστή ως DCF. Είναι μια μέθοδος αποτίμησης που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της κερδοφορίας μιας επενδυτικής ευκαιρίας. Μπορεί να πραγματοποιηθεί χρησιμοποιώντας προβολές ελεύθερων ταμειακών ροών και να τις προεξοφλήσει για να αποκτήσει την παρούσα αξία. Χρησιμοποιείται επίσης για την αξιολόγηση των δυνατοτήτων για τη συγκεκριμένη επένδυση. Εάν η τιμή έφτασε χρησιμοποιώντας ανάλυση DCF. Γενικά, είναι υψηλότερο από το τρέχον κόστος της επένδυσης.

---

30) Τι είναι η εξαγορά με μόχλευση;

Η εξαγορά μόχλευσης είναι ένας όρος που αναφέρεται στη χρήση δανεισμένων χρημάτων για αγορά ή επένδυση σε άλλη επιχείρηση. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ο λόγος του χρέους προς τα ίδια κεφάλαια μπορεί να φτάσει το 90-10.

---

31) Εξηγήστε μια επένδυση σταθερού επιτοκίου

Οι επενδύσεις σταθερού επιτοκίου είναι ένας μακροπρόθεσμος χρεωστικός τίτλος. Υπόσχεται επιστροφή όλων των Επενδύσεων κατά την ημερομηνία λήξης τους.

---

32) Ποια είναι τα πράγματα που επηρεάζουν την υγεία ενός χαρτοφυλακίου μετοχών;

Η υγεία ενός χαρτοφυλακίου μετοχών εξαρτάται πάντα από τα συστατικά του και τη μεταξύ τους συσχέτιση. Για παράδειγμα, οι επενδυτές μπορούν να αναζητήσουν μετοχές που έχουν αρνητική συσχέτιση για να προστατεύσουν το χαρτοφυλάκιό τους στην αγορά.

---

33) Ποιες είναι οι κύριες μεθοδολογίες αποτίμησης;

Υπάρχουν τρεις ευρέως χρησιμοποιούμενες μέθοδοι αποτίμησης.

1. Συγκρίσιμη ανάλυση της εταιρείας
2. Ανάλυση συναλλαγών προηγουμένου και
3. ανάλυση προεξοφλημένων ταμειακών ροών.

Αυτές οι ερωτήσεις συνέντευξης θα βοηθήσουν επίσης στο viva (προφορικά) σας