33 найпопулярніших питання та відповіді на співбесіді з інвестиційно-банківської справи

Ось питання та відповіді на співбесіду з інвестиційного банкінгу для новачків, а також для досвідчених кандидатів, щоб отримати роботу своєї мрії.

1) Як ще називають підрозділ інвестиційного банкінгу?

Інвестиційну банківську діяльність також називають корпоративними фінансами.

2) Чому вас цікавить інвестиційний банкінг?

Це запитання задається, щоб перевірити зацікавленість кандидата в його розуміння Інвестиції Banking.

Тому ви повинні знати про певні ключові навички та атрибути, необхідні для цієї роботи. Ви також повинні пояснити, чому ви вважаєте себе відповідним кандидатом на цю посаду.

Безкоштовне завантаження PDF: Запитання та відповіді на співбесіді з інвестиційно-банківської справи

3) Яка формула розрахунку оборотного капіталу?

Формула така

Оборотний капітал = Поточні активи – Поточні зобов’язання.

4) Що зазвичай вища вартість боргу чи вартість власного капіталу?

Вартість власного капіталу завжди більша, ніж вартість боргу, тому що вартість, пов’язана із запозиченням боргу, не оподатковується. Крім того, вартість акціонерного капіталу вища, оскільки, на відміну від кредиторів, інвесторам у акціонерний капітал не гарантується отримання фіксованих платежів.

Борг менш дорогий, оскільки сплата відсотків за ним вважається витратою. Боргу також надається перевага в структурі капіталу фірми. Таким чином, у ситуації ліквідації або банкрутства власники боргу отримують виплати свого фонду перш ніж власники акцій.

5) Що означає WACC?

WACC означає Середньозважена вартість капіталу. Це розрахунок капіталу організації, який зважується пропорційно. Він включає всі джерела капіталу та враховує такі фактори, як амортизація, податкові ставки, борг і власний капітал.

6) Які якості необхідні, щоб стати інвестиційним банкіром?

Для того, щоб стати інвестиційним банкіром, потрібні такі навички:

Сильні кількісні/аналітичні навички
Чудова увага до деталей
Має бути тверда трудова етика
Відмінні навички усного, вербального та письмового спілкування
Можливість керувати дедлайнами кількох проектів
Позитивний і ніколи не здавайся
Драйв і рішучість
Ефективне управління часом
Здатність до спілкування
Повна увага до деталей
Здатність швидко вчитися
Здатний мислити нестандартно

Інвестиційно-банківські питання для співбесіди

7) Які ваші довгострокові цілі в кар’єрі інвестиційного банкіра?

Це питання задають, щоб дізнатися, чи серйозно ви налаштовані на свою кар’єру та готові працювати в цій сфері. Це фінансова робота, тому для Банку вкрай важливо взяти на роботу кандидата, який готовий працювати в одному Банку довше.

8) Обговоріть ризики, на які ви пішли, якщо ваше життя?

За своєю природою я дуже консервативний і не люблю надто ризикувати. Однак це, звичайно, не означає, що я ніколи не ризикую. Отже, коли я ризикую, це завжди ґрунтується на раціональному аналізі. Це дає мені змогу переконатися в успіху, а також зрозуміти пов’язані з цим ризики, перш ніж зважитися.

Як інвестиційний банкір, ви найчастіше повинні приймати важкі рішення. Перш ніж прийняти рішення, необхідно врахувати політичні зміни та ринкові тенденції. Тому вам потрібно продемонструвати свою здатність приймати прораховані ризики та продемонструвати відповідні аналітичні здібності.

Тут також потрібно висвітлити логічні припущення, зроблені вами під час прийняття будь-якого ризикованого рішення. Інвестиційно-банківська справа – це більше «приблизно правильно», а не «точно точно».

9) Що таке монетарна політика?

Грошово-кредитна політика — це метод, за допомогою якого уряд, Центральний банк країни контролює пропозицію грошей. Це доступність грошей, вартість грошей або процентна ставка для досягнення низки цілей, орієнтованих на зростання та стабільність економіки.

10) Що таке відмивання грошей?

Відмивання грошей – це процес створення видимості, що значна частина грошей, отримана від злочинної діяльності, як-от терористична діяльність, торгівля наркотиками, походить із законного джерела.

11) Що, на вашу думку, як інвестиційний банкір робить аналітик у звичайний день?

Як інвестиційний банкір, я очікую, що мій робочий час буде довгим. Мені потрібно виконувати фінансове моделювання, складати презентаційні книги, проводити належну перевірку та зустрічатися з клієнтами, якщо це потрібно.

12) Яка різниця між комерційним та інвестиційним банкінгом?

Ось основні відмінності між ними:

Комерційний банк:

Він приймає депозити від клієнтів і надає комерційні позики на ці гроші.
Більшість позик, наданих комерційними банками, зберігаються як активи на балансі банку.

Інвестиційний банк:

Він діє як посередник між компаніями та інвесторами.
Він не приймає депозити, а скоріше продає інвестиції, консультує щодо злиття та поглинання, утримує кредити, борг/акціонерний капітал, створений Банком.

13) Що таке відстрочений податковий актив?

Відстрочений податковий актив створюється, коли будь-який бізнес сплачує більше податку до IRS, ніж зазначено у його звіті про доходи. Він створюється з чистих операційних збитків і різниць у визнанні доходу.

14) Що таке справедлива думка?

Справедливість – це незалежна оцінка. Його випускає інвестиційний банк. В основному вона включає ціну, запропоновану при злитті або поглинанні. Він передбачає фіксовану комісію, як правило, установою, яка не бере участі в транзакції.

15) Що таке Бета?

Бета - це показник ризикованості конкретної акції. Він розраховується як коваріація між дохідністю акцій і загальною дохідністю ринку акцій, поділеною на зміну дохідності, отриману ринком. За замовчуванням бета-версія 1.0.

Акції з бета > 1 вважаються більш ризикованими порівняно з ринковими.
Акція з бета < 1 вважається менш ризикованою.

16) Коли слід оцінювати компанію за допомогою множника доходу та EBITDA?

Фірма з негативним прибутком і EBITDA, швидше за все, матиме безглузді мультиплікатори EBITDA. Це пов’язано з тим, що мультиплікатори прибутку є більш інформативними в EBITA.

17) Чому дві компанії об’єднуються?

Деякі важливі причини злиття двох компаній:

Збільшення можливостей
Отримайте конкурентну перевагу над більшою часткою ринку
Диверсифікація продуктів або послуг
Значне скорочення витрат об'єднаного підприємства.

18) Що таке CAPM?

CAPM — це модель оцінки капітальних активів. Він призначений для визначення очікуваного прибутку від інвестицій. Це дозволяє оцінити ставку дисконту для грошових потоків компанії.

19) Як розрахувати бета для конкретної компанії?

Розрахунок бета-версії для історичної прибутковості є розрахунком майбутньої бета-версії через помилки оцінки. Бета-версії порівнянних компаній є неточними через різні показники кредитного плеча.

Для цього ви використовуєте бета-версії таких порівнянних компаній:

β Unlevered = β(Levered) / [1+ (Debt/Equity) (1-T)]

Потім вам потрібно обчислити середнє значення бета-версії без левериджів, відновити цю бета-версію в структурі капіталу цільової фірми:

β Levered = β(Unlevered) x [1+(Debt/Equity) (1-T)]

20) Що робить хорошу фінансову модель?

Побудова фінансів вимагає багато практики. Найкраща фінансова модель — це та, яка визначає всі важливі рушійні сили бізнесу. Це завжди акуратно і точно. Модель повинна обробляти динамічні сценарії вбудованого аналізу та перевірки помилок.

21) У чому головна відмінність між обліком за касовою системою та за методом нарахування?

Грошові кошти відомі як доходи та витрати, коли готівка отримана або виплачена. З іншого боку, бухгалтерський облік за принципом нарахування визнає дохід, коли отримання є достатньо впевненим, і визнає витрати, коли вони понесені, а не коли вони виплачуються готівкою

22) Яка формула для розрахунку вартості підприємства?

Формула для розрахунку вартості підприємства така:

Market value of equity + debt + preferred stock + minority interest cash.

23) Яка різниця між вартістю підприємства та вартістю власного капіталу?

Вартість підприємства: Це вартість діяльності компанії, яка відноситься до всіх постачальників капіталу. Також важливо розглядати вартість підприємства як вартість поглинання. Основна потреба для цінності підприємства полягає у створенні коефіцієнтів/метрик оцінки.

Вартість власного капіталу: компонент вартості підприємства, який представляє лише частку вартості, що припадає на акціонерів.

24) Що означає гудвіл? Як це розраховується?

Це вид нематеріальних активів. Він створюється під час придбання та відображає вартість компанії, яка не визнається з її інших активів та інших зобов’язань. Гудвіл розраховується шляхом віднімання балансової вартості від ціни придбання акцій компанії.

Однак у правилах бухгалтерського обліку чітко зазначено, що гудвіл має бути погашений у кожному періоді. Гудвіл також залежить від балансу компанії.

25) Коли компанія повинна випускати власний капітал, а не боргові зобов’язання, щоб фінансувати свою діяльність?

У наступних ситуаціях компанія випускає власний капітал замість боргу.

Якщо компанія вважає, що ціна акцій завищена, це може бути підвищення велика сума капіталу відносно відсотка проданої власності.
Якщо компанія планує інвестувати в нові проекти, вона може не отримати негайних або постійних грошових потоків для сплати відсотків.
У ситуації, коли компанія хоче відкоригувати структуру капіталу або погасити борг.
У випадку, коли власники компанії хочуть продати частину своєї власності.

26) Що таке «злиття та поглинання»?

Злиття та поглинання - це термін, який стосується консолідації компаній або активів. Він включає низку різних операцій, таких як злиття, поглинання, консолідація, тендерні пропозиції, купівля активів і поглинання менеджменту.

27) Що таке своп?

Своп — це різниця процентних ставок за кредитами між двома валютами. Він вноситься або стягується з рахунку, коли клієнт переносить торгову позицію на наступний день. Своп може бути як позитивним, так і негативним.

28) Чому потрібно віднімати готівку з формули вартості підприємства?

Грошові кошти віднімаються під час розрахунку вартості підприємства, оскільки вони вважаються неопераційними активами. Крім того, готівка завжди включається у вартість власного капіталу.

29) Що таке DCF?

Дисконтований грошовий потік скорочено називається DCF. Це метод оцінки, який використовується для оцінки прибутковості інвестиційної можливості. Це можна зробити, використовуючи вільні прогнози грошових потоків і дисконтуючи їх, щоб отримати поточну вартість. Він також використовується для оцінки потенціалу конкретних інвестицій. Якщо значення отримано за допомогою аналізу DCF. Як правило, вона вища за поточну вартість інвестицій.

30) Що таке викуп із кредитним плечем?

Викуп кредитного плеча - це термін, який стосується використання позичених грошей для покупки або інвестування в іншу фірму. У деяких випадках співвідношення боргу до власного капіталу може досягати 90-10.

31) Поясніть інвестиції з фіксованим відсотком

Інвестиції з фіксованим відсотком – це довгостроковий борговий папір. Він обіцяє повернення всіх інвестицій на дату погашення.

32) Які речі впливають на стан портфеля акцій?

Здоров'я портфеля акцій завжди залежить від його складових і співвідношення між ними. Наприклад, інвестори можуть шукати акції з негативною корелляцією, щоб захистити свій ринковий портфель.