Top 33 des questions et réponses pour les entretiens en banque d'investissement

Voici les questions et réponses des entretiens de banque d'investissement pour les débutants ainsi que les candidats expérimentés pour obtenir l'emploi de leurs rêves.

1) Quel est un autre terme pour la division Investment Banking ?

La banque d'investissement est également appelée Corporate Finance.

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2) Pourquoi êtes-vous intéressé par la banque d’investissement ?

Cette question est posée pour vérifier l'intérêt du candidat et connaître sa compréhension du secteur de la banque d'investissement.

Par conséquent, vous devez être conscient de certaines compétences et attributs clés requis pour ce poste. Vous devez également expliquer pourquoi vous pensez être un candidat approprié pour ce poste.

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3) Quelle est la formule pour calculer le fonds de roulement ?

La formule est

Fonds de roulement = Actif circulant – Passif circulant.

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4) Quel est le coût de la dette ou le coût des capitaux propres généralement le plus élevé ?

Le coût des capitaux propres est toujours supérieur au coût de la dette car le coût associé à l’emprunt est déductible d’impôt. De plus, le coût des capitaux propres est plus élevé car contrairement aux prêteurs, les investisseurs en actions n’ont pas la garantie d’obtenir des paiements fixes.

La dette est moins coûteuse car le paiement des intérêts est considéré comme une dépense. La dette est également privilégiée dans la structure du capital d’une entreprise. Ainsi, en cas de liquidation ou de faillite, les créanciers reçoivent leur fonds en premier avant les actionnaires.

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5) Que signifie WACC ?

Le CMPC ( Coût Moyen Pondéré du Capital) est un calcul du capital d'une organisation, pondéré proportionnellement. Il inclut toutes les sources de financement et prend en compte des facteurs tels que l'amortissement, les taux d'imposition, l'endettement et les capitaux propres.

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6) Quelles sont les qualités indispensables pour devenir Investment Bankers ?

Les compétences requises pour devenir banquiers d'affaires sont les suivantes :

• Fortes compétences quantitatives / analytiques
• Une attention supérieure aux détails
• Doit avoir une solide éthique de travail
• Excellentes compétences en communication orale, verbale et écrite
• Capable de gérer plusieurs délais de projets
• Attitude positive et ne jamais abandonner
• Dynamisme et détermination
• Gestion du temps efficace
• Capacité de communication
• Attention totale aux détails
• Capacité d'apprendre rapidement
• Capable de sortir des sentiers battus

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7) Quels sont vos objectifs de carrière à long terme en tant que banquier d'investissement ?

Cette question est posée pour savoir si vous êtes sérieux dans votre carrière et prêt à travailler dans ce domaine. Il s'agit d'un travail financier, il est donc crucial pour la Banque d'embaucher un candidat prêt à travailler plus longtemps dans la même Banque.

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8) Discutez des risques que vous avez pris dans votre vie ?

De nature, je suis très conservateur et n'aime pas prendre trop de risques. Cependant, cela ne veut sûrement pas dire que je ne prends jamais de risque. Ainsi, lorsque je prends des risques, cela se base toujours sur une analyse rationnelle. Cela me permet d’assurer le succès et aussi de comprendre les risques encourus avant de franchir le pas.

En tant que banquier d’investissement, vous devez la plupart du temps prendre des décisions difficiles. Avant de prendre une décision, vous devez tenir compte des changements politiques et des tendances du marché. Par conséquent, vous devez montrer votre capacité à prendre des risques calculés et démontrer des compétences analytiques adéquates.

Ici, vous devez également mettre en évidence les hypothèses logiques que vous avez formulées lorsque vous prenez une décision risquée. La banque d'investissement est davantage une question de « à peu près juste » que de « précisément précis ».

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9) Quelle est la politique monétaire ?

La politique monétaire est une méthode par laquelle le gouvernement, la banque centrale, d’un pays contrôle la masse monétaire. Il s'agit de la disponibilité de l'argent, et du coût de l'argent ou du taux d'intérêt, pour atteindre un ensemble d'objectifs orientés vers la croissance et la stabilité de l'économie.

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10) Qu’est-ce que le blanchiment d’argent ?

Le blanchiment d'argent est le processus consistant à donner l'impression qu'une grande partie de l'argent provenant d'activités criminelles, telles que des activités terroristes ou du trafic de drogue, provenait d'une source légitime.

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11) En tant que banquier d'investissement, que pensez-vous qu'un analyste fait au cours d'une journée typique ?

En tant que banquier d'investissement, je m'attends à ce que mes heures de travail soient longues. Je dois effectuer une modélisation financière, rédiger des pitch books, faire preuve de diligence raisonnable et rencontrer les clients si nécessaire.

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12) Quelle est la différence entre la banque commerciale et la banque d'investissement ?

Voici quelques différences majeures entre les deux :

Banque commerciale:

• Elle accepte les dépôts des clients et accorde des prêts commerciaux avec cet argent.
• La plupart des prêts accordés par les banques commerciales sont détenus à l'actif du bilan de la banque.

Banque d'investissement:

• Elle agit comme intermédiaire entre les entreprises et les investisseurs.
• Elle n'accepte pas les dépôts, mais vend plutôt des investissements, donne des conseils sur les fusions et acquisitions, détient des prêts / capitaux propres émis par la Banque.

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13) Qu'est-ce qu'un actif d'impôt différé ?

Un actif d'impôt différé est créé lorsqu'une entreprise paie plus d'impôts à l'IRS que ce qui est déclaré dans son compte de résultat. Il est créé à partir des pertes nettes d’exploitation et des différences de comptabilisation des revenus.

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14) Qu'est-ce qu'une attestation d'équité ?

Une attestation d’équité est une évaluation indépendante. Il est émis par une banque d'investissement. Il comprend principalement le prix proposé lors d’une fusion ou d’une acquisition. Il fournit des frais fixes, généralement payés par une institution qui n'est pas impliquée dans la transaction.

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15) Qu'est-ce que la version bêta ?

Le bêta est une mesure du risque d’un titre spécifique. Il est calculé comme la covariance entre le rendement de l'action et le rendement total du marché boursier divisée par la variation du rendement donné par le marché. Par défaut, la version bêta est 1.0.

• Les actions avec bêta> 1 sont considérées comme plus risquées par rapport au marché.
• Un titre avec un bêta < 1 est considéré comme moins risqué.

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16) Quand faut-il valoriser une entreprise en utilisant un multiple de chiffre d’affaires par rapport à l’EBITDA ?

Une entreprise avec un bénéfice et un EBITDA négatifs sera susceptible d’avoir des multiples d’EBITDA dénués de sens. En effet, les multiples de revenus sont plus révélateurs de l'EBITA.

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17) Pourquoi deux entreprises fusionneraient-elles ?

Certaines raisons importantes derrière la fusion de deux sociétés sont :

1. Augmentation des capacités
2. Bénéficiez d’un avantage concurrentiel sur une part de marché plus importante
3. Diversifier les produits ou services
4. Réduction significative des coûts de l’entité fusionnée.

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18) Qu'est-ce que le CAPM ?

CAPM est le modèle de tarification des actifs financiers. Il est conçu pour trouver le retour sur investissement attendu. Il permet d'estimer le taux d'actualisation des flux de trésorerie d'une entreprise.

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19) Comment calculer le bêta pour une entreprise spécifique ?

Le calcul des bêtas pour les rendements historiques est un calcul du bêta futur en raison d'erreurs d'estimation. Les bêtas d'entreprises comparables sont inexacts en raison de taux d'endettement différents.

Pour cela, vous exploitez les bêtas de ces sociétés comparables en tant que telles :

β Unlevered = β(Levered) / [1+ (Debt/Equity) (1-T)]

Ensuite, vous devez calculer le bêta désendetté moyen, renverser ce bêta à la structure du capital de l'entreprise cible :

β Levered = β(Unlevered) x [1+(Debt/Equity) (1-T)]

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20) Qu’est-ce qu’un bon modèle financier ?

Construire une situation financière nécessite beaucoup de pratiques. Le meilleur modèle financier est celui qui identifie tous les moteurs importants de l’entreprise. C’est toujours exact et précis. Le modèle doit être capable de gérer des scénarios dynamiques d'analyse intégrée et de vérification des erreurs.

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21) Quelle est la principale différence entre la comptabilité de caisse et la comptabilité d'exercice ?

Les paiements en espèces sont appelés revenus et dépenses lorsque de l'argent est reçu ou payé. D’un autre côté, la comptabilité d’exercice reconnaît les produits lorsque leur recouvrement est raisonnablement certain et comptabilise les dépenses lorsqu’elles sont encourues plutôt que lorsqu’elles sont payées en espèces.

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22) Quelle est la formule pour calculer la valeur d’entreprise ?

La formule pour calculer la valeur d'entreprise est la suivante :

Market value of equity + debt + preferred stock + minority interest cash.

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23) Quelle est la différence entre la valeur d’entreprise et la valeur des capitaux propres ?

Valeur d'entreprise : Il s'agit de la valeur des opérations d'une entreprise attribuable à tous les investisseurs. Il est également important de considérer la valeur d'entreprise comme la valeur de rachat. L'intérêt principal de la valeur d'entreprise réside dans l'établissement de ratios et d'indicateurs d'évaluation.

Valeur des capitaux propres : composante de la valeur d'entreprise qui représente uniquement la part de la valeur attribuable aux actionnaires.

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24) Quelle est la signification de la bonne volonté ? Comment est-il calculé ?

C'est le type d'actif incorporel. Il est créé lors d'une acquisition et reflète la valeur d'une entreprise qui n'est pas comptabilisée dans ses autres actifs et autres obligations. Le goodwill est calculé en soustrayant la valeur comptable du prix d’achat des actions payé pour l’action de la société.

Cependant, les règles comptables stipulent clairement que ce goodwill doit être remboursé à chaque période. Le goodwill dépend également du bilan de l'entreprise.

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25) Quand une entreprise devrait-elle émettre des actions, plutôt que des dettes, pour financer ses opérations ?

Dans les situations suivantes, l’entreprise émet des capitaux propres au lieu de dettes.

• Si la société estime que le cours de l'action est gonflé, elle peut augmenter une grande quantité de capital par rapport au pourcentage de propriété vendue.
• Si l'entreprise envisage d'investir dans de nouveaux projets, elle risque de ne pas produire de flux de trésorerie immédiats ou constants pour payer les intérêts.
• Dans la situation où une entreprise veut ajuster sa structure de capital ou rembourser sa dette.
• Dans le cas où les propriétaires de l'entreprise veulent vendre une partie de leur propriété.

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26) Qu'est-ce que les « fusions et acquisitions » ?

Les fusions et acquisitions sont un terme qui fait référence à la consolidation d’entreprises ou d’actifs. Il comprend un certain nombre d'opérations différentes, telles que des fusions, des acquisitions, des consolidations, des offres publiques d'achat, des rachats d'actifs et des acquisitions de dirigeants.

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27) Qu'est-ce qu'un échange ?

Le swap est une différence de taux d’intérêt sur les prêts entre deux devises. Il est déposé ou débité du compte lorsque le client renouvelle une position de trading pour le jour suivant. Le swap peut être à la fois positif et négatif.

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28) Pourquoi devez-vous soustraire les liquidités de la formule de valeur d’entreprise ?

Les liquidités sont soustraites lors du calcul de la valeur de l’entreprise car elles sont considérées comme un actif non opérationnel. De plus, les liquidités sont toujours incluses dans la valeur des capitaux propres.

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29) Qu’est-ce que le DCF ?

Un flux de trésorerie actualisé est connu sous le nom de DCF. Il s'agit d'une méthode d'évaluation utilisée pour estimer le caractère lucratif d'une opportunité d'investissement. Cela peut être réalisé en utilisant des projections de flux de trésorerie disponibles et en les actualisant pour obtenir la valeur actuelle. Il est également utilisé pour évaluer le potentiel d’un investissement spécifique. Si la valeur est arrivée à l'aide de l'analyse DCF. Généralement, il est supérieur au coût actuel de l’investissement.

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30) Qu’est-ce qu’un rachat par emprunt ?

Le rachat par effet de levier est un terme qui fait référence à l’utilisation d’argent emprunté pour acheter ou investir dans une autre entreprise. Dans certains cas, le ratio dette/capitaux propres peut atteindre 90-10.

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31) Expliquer un investissement à intérêt fixe

Les placements à intérêt fixe sont un titre de créance à long terme. Il promet un rendement de tous les investissements à leur date d'échéance.

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32) Quels sont les éléments qui affectent la santé d’un portefeuille d’actions ?

La santé d'un portefeuille d'actions dépend toujours de ses constituants et de la corrélation entre eux. Par exemple, les investisseurs peuvent rechercher des actions négativement corrélées pour protéger leur portefeuille de marché.

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33) Quelles sont les principales méthodologies de valorisation ?

Il existe trois méthodes d'évaluation largement utilisées.

1. Analyse des entreprises comparables
2. Analyse des transactions précédentes et
3. analyse des flux de trésorerie actualisés.

Ces questions d'entretien vous aideront également dans votre soutenance